Đầu tư Bitcoin bằng đòn bẩy, liệu có sinh lời hơn so với giao dịch trực tiếp không?

Phân Tích Ngược Năm Cho Thấy: Đòn Bẩy 3 Lần Gần Như Không Mang Lại Hiệu Quả Tối Ưu

Kết Luận Đầu Tiên:

Trong quá trình phân tích ngược năm, lợi nhuận cuối cùng từ việc định kỳ mua hàng Bitcoin với đòn bẩy ba lần chỉ cao hơn lợi nhuận từ đòn bẩy hai lần là 3.5%, nhưng đã phải trả một chi phí rủi ro gần như tiệm cận con số không.

Nếu xét về mặt rủi ro, lợi nhuận và khả năng thực thi — định kỳ mua hàng trực tiếp, thậm chí là ưu tiên dài hạn nhất; hai lần là giới hạn; ba lần không đáng đồng tiền.

Một｜Đường Thị Năm Định Kỳ Mua Hàng: Đòn Bẩy 3 Lần Không Đúng “Kỳ Vọng”

Có thể thấy trực quan từ đường thị giá trị ròng:

· Tiền mặt (1x) : Đường thẳng trơn tru đi lên, giảm có thể kiểm soát

· Đòn Bẩy 2x : Lợi nhuận rõ rệt được tăng cường trong giai đoạn thị trường tăng

· Đòn Bẩy 3x : Nhiều lần “bò với lòng đất”, bị tiêu tán trong chu kỳ đung đưa

Mặc dù trong đợt tăng trưởng từ 2025–2026, đòn bẩy 3x cuối cùng đã vượt qua hơi nhẹ đòn bẩy 2x,

Nhưng trong khoảng vài năm, giá trị ròng của đòn bẩy 3x luôn thấp hơn đòn bẩy 2x.

Lưu ý: Phần về đòn bẩy trong cuộc phân tích ngược này đã sử dụng cách cân bằng lại hàng ngày, dẫn đến sự tiêu hao biến động.

Điều này có nghĩa là:

Thắng lợi cuối cùng của đòn bẩy 3x, phụ thuộc cực kỳ vào “giai đoạn thị trường cuối cùng”

Hai｜So Sánh Lợi Nhuận Cuối Cùng: Lợi Nhuận Cạnh Tranh từ Đòn Bẩy Nhanh Chóng Giảm Sút

Khóa không phải là "ai có lợi nhuận cao nhất", mà là bao nhiêu thêm vào:

· 1x → 2x: Thêm vào ≈ $23,700

· 2x → 3x: Chỉ thêm vào ≈ $2,300

Lợi nhuận gần như không tăng thêm, nhưng rủi ro tăng lên một cách mũi nhọn

Ba｜Rút lui tối đa: 3x Gần như đã tiến sát "Suy thoái cấu trúc"

Đây là một vấn đề hiện thực rất quan trọng:

· -50%: Có thể chịu đựng tinh thần

· -86%: Cần phải +614% mới hoàn vốn

· -96%: Cần phải +2400% mới hoàn vốn

Đòn bẩy 3x trong thị trường gấu năm 2022, về bản chất đã "phá sản toán học",

Lợi nhuận sau này chủ yếu đến từ vốn mới đầu tư sau đáy thị trường gấu.

Bốn｜Lợi nhuận Điều chỉnh theo Rủi ro: Tiền tệ Thực sự là tối ưu nhất

Các dữ liệu này cho thấy ba điều:

1. Phần thưởng Rủi ro tương ứng ở mức cao nhất cho tiền tệ Thực sự

2. Đòn bẩy càng cao, rủi ro giảm giá xuống "giá trị đáng giá" càng tồi tệ

3. Đòn bẩy 3x lâu dài ở vùng rút lui sâu, áp lực tâm lý cực kỳ lớn

Chỉ số Loét = 0.51 có nghĩa là gì?

Tài khoản "nằm sàn" lâu dài, hầu như không đem lại phản hồi tích cực cho bạn

Tại sao Đòn bẩy 3x hiện thờiển biểu hiện kém như vậy?

Lý do chỉ trong một câu:

「Cân bằng lại hàng ngày + Biến động cao = Thiệt hại liên tục」

Trong thị trường đang dao động:

· Tăng → Mua thêm

· Giảm → Bán bớt

· Đứng giá → Tài khoản tiếp tục giảm giá

Đó chính là hiện tượng Lêch biến động (Volatility Drag) điển hình.

Và sức tàn phá của nó tăng tỉ lệ thuận với bình phương đòn bẩy.

Trên tài sản có biến động cao như BTC,

Đòn bẩy 3x chịu đựng tới 9 lần trừng phạt biến động.

Kết luận cuối cùng: BTC chính là 「Tài sản rủi ro cao」 từ trước đến nay

Câu trả lời được cung cấp bởi kiểm tra lại trong vòng 5 năm lần này rất rõ ràng:

· Định kỳ mua hàng: Tỉ lệ rủi ro/hưởng lợi tối ưu nhất, có thể thực hiện dài hạn

· Đòn bẩy 2x: Giới hạn táo bạo, chỉ phù hợp với một số ít người

· Đòn bẩy 3x: Tỷ lệ hiệu suất dài hạn cực kỳ thấp, không phù hợp làm công cụ mua hàng theo định kỳ

Nếu bạn tin vào giá trị dài hạn của BTC,

Thì lựa chọn hợp lý nhất thường không phải là 「thêm một lớp đòn bẩy nữa」,

mà là để thời gian ủng hộ bạn, chứ không phải trở thành kẻ thù của bạn.

Liên kết bài gốc